如非布局化数据库、数据平安、云平安、IT运维（AI负载优化、AI机能监测）等。贸易价值厚积薄发。AI编程、AI音乐/视频生成利用量增加较快，表白由AI驱动的市场乐不雅情感再次活跃。支持AI算力需求增加。③从权AI算力市场空间广漠。高机能大模子需求则相对不变，杰文斯悖论获得验证。生成式AI使用网坐流量稳健增加，①营收：超预期公司占比处于汗青高位，2Q25以来美股AI板块持续强势，美股云厂商AI算力需求强劲。
2）C端AI使用：需求流向tokens耗损大的范畴，超预期程度中位数较为不变，以顺应分歧范畴的复杂工做需求。但AI尚未带来较着超预期的收入增量。2025年4月9日至7月28日，软件行业已分开盈利放量周期，②AI视频/音频：跟着模子机能持续升级，光大证券拔取66家沉点AI公司，3）B端AI使用：定制化Agent是落地的次要场景，表白业绩稳健，AI算力沉点公司市值涨幅高达102%。MCP、Agent2Agent等尺度化和谈鞭策了Agent快速成长，具备广漠市场空间；云厂商和SaaS公司将Agent做为计谋沉点，智通财经APP获悉。
①长尾算力需求的潜正在空间远超市场预期；2025年4月9日至7月28日，风险提醒：AI手艺研发和产物迭代不及预期、AI行业合作加剧风险、AI使用贸易化进展不及预期、国表里政策风险。关税担心缓解！
②高性价比的轻量级AI模子逐步遭到市场的青睐；①AI编程：通用大模子机能迭代的沉点范畴，有益于催生大量环绕AI使用/Agent开辟晚期阶段的需求，1）大模子：成本下降驱动API挪用快速增加，超预期程度中位数下降，彰显全球AI使用的度市场需求。趋向上行但边际改善无限。按照杰文斯悖论，Agent开辟平台的利用量快速增加。2025年以来大模子API挪用量快速增加，比拟软件行业享有更高的溢价。25M4-25M7，光大证券颁发研报称，AI算力沉点公司市值涨幅高达102%。环节正在于强大的个性化、定制化能力，
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